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旅游酒店消费海口市内及博鳌免税店开业荐股

发布时间:2019-08-16 18:28:54 编辑:笔名

旅游酒店:消费海口市内及博鳌免税店开业 荐 股 2019-01-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要行业观点及投资建议本周大盘继续反弹,受到权重股中国国旅、宋城演艺下跌的影响,消费者服务板块小幅回落。本周末海口市内、琼海博鳌免税店开业,由中免供货,海免运营,海南省离岛免税店增加至四家,海免划转至中国旅游集团已经公告完成,下一步有待海免注入中免后,中国国旅的免税销售额有望持续提升。本周华住公布四季度酒店经营数据,OCC\ADR\RavPAR增速分别为-0.9pct\9.2%\8.1%,入住率跌幅收窄,RavPAR增速环比改善,2018Q 以来,在宏观经济下行的背景下,A股酒店板块的首旅酒店和锦江股份估值不断走低,酒店行业对宏观经济高度敏感,后期关注宏观经济数据带动下的估值修复。

目前行业估值达到多年来的历史低位,建议着眼于企业中长期战略方向,筛选具有行业壁垒,业绩稳健成长的个股,静待市场反弹带来的估值修复:

1、继续看好具有行业壁垒,业绩表现优异的白马股。推荐中国国旅(三亚离岛免税销售保持高增长,毛利率持续改善,免税政策红利不断落地,行业整合持续推进)、宋城演艺(公司演艺主业二次扩张增厚业绩,六花整合步完成,六间房老股出售磋商中但不影响出表方向,19年业绩预计受项目建设拖累,但看好公司20-21年业绩)2、业绩稳健,具有估值修复需求的超跌个股,推荐凯撒旅游(华北出境游龙头,业绩稳健估值低,大股东变更预期)、腾邦国际(深耕大旅游生态圈,福田控股战略入股解决资金流动性,发行可转债用于回购和补充流动资金,业绩高增长)、黄山旅游(黄杭高铁开通致元旦期间客流增长 5%,19年客流增速由保障,出售华安证券增厚业绩)。。

板块行情本期(1月14日-1月18日),消费者服务行业指数下跌0.77%,同期沪深 00指数上涨2. 7%,上证综指上涨2.67%,消费者服务行业指数跑输沪深 00指数 .14pct,跑输上证综指 .44pct,在WIND24个二级行业中排名第22。两个细分子行业涨跌互现,涨幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(-0.97%),综合消费者服务指数(+0.7%)。

风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。

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