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多空持仓出逃期指短期筑底

发布时间:2020-02-21 00:59:29 编辑:笔名

多空持仓出逃 期指短期筑底

本周股指期货呈区间整理格局,仅周一下跌势头略微明显,其它三个交易日始终围绕2320一线运行;分析人士表示,随着十八大会议的日期敲定,市场增量资金明显减少,仅存量资金支撑局面,鉴于维稳预期和投资担忧情绪相交织,预计指数短期将震荡筑底待修正。

此外,从机构持仓数据来看,主力合约IF1210多空持仓出逃明显,仅周四一天双量减仓共3356手;空头方面,海通期货和光大期货减仓多,而空头司令阵营也有所松动,与之对应,广发期货、国泰君安和银河期货等券商系机构,在多头席位上也大幅减持,多空减持明显,显示市场短期进入调整阶段。

多空持仓大肆出逃

昨日,从中金所机构持仓情况来看,多空持仓均有所减持,且多头减持明显高于空头。空头方面,主力席位前20名共持有空单52486手,较前一交易日减持1562手,其中海通期货持有空单5758手、减持1581手,光大期货和国泰君安期货等券商系机构紧追其后,中证期货也减持23手。多头方面,主力席位前20名共持有多单43034手,较前一交易日减持1794手,广发期货、国泰君安期货和招商期货等机构出逃迹象明显。

虽然多空持仓都有所减持,但多空主力的态度却明显不一。浙商期货金融分析师方媛表示,空头主力光大期货9月净空持仓日均为1327手,而9月下旬至昨日则日均不足500手,与其8月份动辄2000手以上的净空持仓相比,看空情绪大为缓解

。而中证期货席位虽在9月下旬净空持仓回落至万手以下,但在行情反复背景下,净空减少趋势性态势不明显,显示空头主力在当前表现出犹豫、谨慎心理。与之对比,以广发期货为代表的多头主力,态度则更为坚定,多单持有变化较小。

不过,中证期货股指研究员戴宏浩则表示,近期,股指主力席位的持仓中空头集中度依旧高于多头,但是多头席位的构成正在发生明显变化,特别是券商系席位多头持仓量显著提高,若扣除其席位的套保需求,多头上攻意图可能略占上风。此外,主力席位的换月移仓动作日趋流畅,因此,下周虽然面临新旧合约换月交割,但市场振荡格局可能不会太过明显。

短期筑底待修正

随着十八大会议的时间敲定,短期市场利好预期瞬间消化,不过,投资者对于政策维稳预期心理增强,市场步入震荡整理格局中。方媛表示,十八大会议临近,在政策预期推动下,期指走出阶段性底部将成为大概率事件,但短期新增资金仍谨慎,而不敢大举介入,后市或仍将呈现震荡格局,市场将考验指数在60日均线的支撑,不过,期指短期存震荡巩固需求。在IF1210合约上方,多头面临2325至2345被套压力,亦需要震荡巩固加以消化。

戴宏浩认为,经济筑底迹象已经出现,但底部结构尚有待完善,这对于股指快速上行有着压制作用;另一方面成交量虽然保持稳定,但推动市场运行的主要是存量资金,增量资金介入迹象并不明显。虽然有汇金保险等机构增持维稳利好信息刺激,但短期股指快速上涨基础还不具备,股指脉冲式上攻格局会是大概率方式。

长江期货股指分析师王旺表示,国家基建固定资产投资回升,弥补了房地产投资放缓影响。从资金来看,年初制定的财政预算目标为赤字(8000 亿赤字与2700亿调节基金),但截至8月份,中国财政盈余接近1万亿元,意味着未来几个月中多可有高达2.1万亿元的财政净支出。如果该预期能够兑现,将对新批准的基建项目推进形成有力支持,也有利于提升经济短期企稳的预期。

他表示,节前期指反弹节奏特征明显,上涨过程中伴随着价差的快速扩张,而遇到震荡或者回调过程迅速收缩,这一现象持续至本周二。上涨过程中,价差扩大是较为正常的现象,然而回调带来的更具吸引力的价格却换来多方的撤离,是多方追涨杀跌的典型表现,此种上升状态并不良好。

此外,从机构前20名多方持仓席位来看,在IF1210、IF1211与IF1212合约上共持买单62592手,前20空方席位共持卖单76994手,净空持仓14402手,较前一交易日小幅增加873手。而香港安硕A50ETF周四沽空占比超过25%的警戒位。因此,操作上应以逢低参与反弹为主,而不宜追涨。

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